Прогноз развития экономики Украины: возможные варианты событий

Ещё несколько лет назад дальнейший путь развития Украины был определен. Несмотря на то, что она так и не смогла решить, с кем же ей лучше сотрудничать: с Россией или Европейским союзом, эксперты составляли прогнозы и подсчитывали возможные прибыли и убытки. Однако государственный переворот приравнял многие из них к нулю. Тем не менее, попытки предсказать возможные события все же делаются, в том числе и международными организациями. Рассмотрим основные из них.

 

1. Основные макроэкономические показатели

ВВП – основной макроэкономический показатель развития экономики.

Динамика номинального ВВП и ВВП в реальных ценах за период с 2002 по 2013 годы представлена на графике ниже.

 

На протяжении последних 10 лет наблюдался устойчивый рост номинального ВВП, рассчитанного в млн. гривен. С одной стороны на это оказала влияние инфляция, но с другой  - рост производства. По мнению ряда экспертов это связано с ростом внешнего спроса на Украинскую продукцию.

В 2013 году из четырех основных секторов экономики две показали серьезное падение, а две - столь же серьезный рост: розничная торговля выросла на 9,5%, а сельское хозяйство - на 14%(благодаря высокому урожаю), но в то же время строительство упало на 14,5%, а промышленность - на 5%.

 

За последние 10 лет наблюдается динамика Роста ВВП. Спад наблюдается лишь в 2009 году – по причине мирового экономического кризиса, однако темпы роста экономики после кризиса стали ниже.

Сопоставление темпов прироста ВВП Украины с прилежащими к ей регионами представлено на диаграмме ниже.

 

При сравнении стоит отметить, что колебания темпов роста ВВП Украины намного сильнее, нежели у других стран или групп стран, но в целом они отражают тенденции, характерные для региона. Из графика видно, что для данной страны наиболее близка динамика роста ВВП России (графики по форме практически одинаковы). Это свидетельствует о сильной взаимозависимости двух экономик.

Номинальный ВВП как макроэкономический показатель имеет существенный недостаток, т.к. не учитывает инфляцию. Чтобы этого избежать рассчитывается реальный ВВП.

Если рассматривать реальный ВВП Украины в ценах 2012 года, то не трудно заметить произошедший в экономике серьезный спад.

 

Таким образом, реальный ВВП оказался более чем на 3% ниже номинального. Это с одной стороны говорит о влиянии инфляции на показатель, а с другой - на то, что в 2013 году ситуация ухудшилась.

Также стоит отметить, что из-за всех политических  и экономических событий 2013 года по оценкам экспертов ВВП Украины должен был оказаться ещё ниже, и сейчас производится проверка данных о ВВП, представленных Госкомстатом Украины. Делается предположение, что они завышены.

Украинский ВВП на душу населения представлен на графике ниже.

 

Таким образом, рост показателя в большей степени обусловлен снижением численности населения, а не реальным ростом производства. Учитывая текущую ситуацию на Украине, связанную с военными действиями, данный показатель только увеличится.

Теперь перейдем непосредственно к прогнозам. Относительно ВВП Украины официальные прогнозы разнятся с точностью до наоборот.

· Standart &Poors – международное рейтинговое агентство прогнозирует рост ВВП Украины в размере 1%. В 2015 году рост составит 2,5%.

·  Номинальный ВВП составит 181, 0 млрд. долларов.

· Прогноз международного валютного фонда МВФ более оптимистичен. По его оценкам рост ВВП составит в 2014 году 2,8%. При этом он объясняет снижение темпов роста показателя по сравнению с прошлым годом низкой конкурентоспособностью экономики, задержкой в проведении структурных реформ, а также осложнением политической ситуации. Любопытно, что данная организация неоднократно корректировала свой прогноз относительно ВВП Украины, но он по-прежнему остается самым оптимистичным. Не совсем также, понятно, как при тех требованиях, которые навязал МВФ Украине для получения кредита, в принципе возможен рост производства, экспорта, импорта и т.д. (Особенно это касается требований по увеличению налогов, отмене субсидий производителям и т.д.). При этом МВФ отмечает, что в 2014 году прогнозируется рост международной торговли на 4,9%. По мнению МВФ Киев договорится о сотрудничестве в авиа-, судо- и вагоностроении, а также в других отраслях. Это позволит Украине укрепиться на мировых рынках. Также Украина сможет воспользоваться возобновлением рынка черных металлов.

· Прогноз ВВП Украины представлен и Всемирным банком. Он прогнозирует спад ВВП на 3%. Это будет сопровождаться увеличением инфляции и ростом государственного долга.

· Кабинет министров Украины представил другой прогноз. По их мнению ВВП в 2014 году составит 1,57 трлн. гривен. (т.е. спад около 2%).

·Российские аналитики Высшей школы экономики дают другой прогноз – спад ВВП на 1,1%, и, как отмечают аналитики, это -  прогноз в позитивном варианте развития событий.

Сравнение всех прогнозов представлено на рисунке ниже.

 Какой из этого можно сделать вывод? Учитывая последние военные и политические события Украины, можно сказать, что все же стоит ожидать спада ВВП, причем не только реального, но и номинального (поскольку эксперты прогнозируют скорее дефляцию, нежели инфляцию). На это может повлиять ухудшение ситуации в производстве и сельском хозяйстве, к которым приведет кредит МВФ, также возможны забастовки и локауты. Не стоит исключать факт отделения Крыма, а также сложную обстановку на юго-востоке, что отрицательно скажется прежде всего на сельском хозяйстве.

Влияние всех перечисленных факторов представлено на рисунке ниже.

 

2. Показатели цен

Индекс потребительских цен (индекс инфляции)  - показатель, который характеризует изменение общего уровня цен на товары и услуги, приобретаемые население для непроизводственного потребления.

На рисунке ниже представлены индексы инфляции Украины с 2000 по 2013 г.

 

В целом инфляция Украины находится на допустимом уровне. Для последних лет наблюдалось даже её снижение. Тем не менее, кризис 2009 года спровоцировал её увеличение. Не исключено, что ситуация в 2013-2014 году также будет этому способствовать.

По мнению аналитиков такая ситуация является отражением стагнации в ряде производств. Цены снижаются, так как снижается и спрос внутри страны и спрос на экспортируемую продукцию.

Несмотря на то, что в начале года эксперты прогнозировали дефляцию, то сейчас прогнозы изменились в противоположную сторону. Из-за того, что увеличились цены на газ, повысились и цены на ресурсы, электроэнергию, и в результате и продукцию.

Так, по данным Госстата Украины произошло увеличение цен на следующие виды продукции:

Согласно правительственному прогнозу, индекс потребительских цен (по отношению к прошлому году) составит 112%. Индекс цен производителей промышленной продукции прогнозируется (по отношению к прошлому году) на уровне 112,3%.

По сообщению Госстата, на потребительском рынке цены на продукты питания и безалкогольные напитки выросли на 4,2%. Больше всего (на 14,3%) подорожали овощи. На 13,5% стали дороже фрукты. На 7,5-3,4% выросли цены на рис, сахар, рыбу и продукты из рыбы, продукты переработки зерновых, мясо и мясопродукты; на 2,6-1,5% - безалкогольные напитки, макаронные изделия, хлеб, подсолнечное масло, сыры, масло, маргарин, кисломолочную продукцию. В то же время на 7,6% подешевели яйца.В сфере здравоохранения цены выросли на 5,8%, что главным образом обусловлено подорожанием фармацевтической продукции на 9,6%. Таким образом видно, что начинает дорожать, в первую очередь, так продукция, производств которых  коснутся требования МВФ.

Так, в соответствии с ними,  требуется ограничить практику упрощенного налогообложения. Отменить практику льгот по НДС в сельской местности. Обязать аптеки и фармацевтов платить НДС.

Прогнозы индекса инфляции на Украине, как уже говорилось, разнятся. Одни прогнозируют инфляцию, другие - дефляцию.

Так, по прогнозам рейтингового агентства S&P, то на Украине в 2014 году будет зафиксирована дефляция 0,5%, а в 2015 и 2016 годах инфляция в размере 8%.

Прогноз Всемирного банка абсолютно иной – прогнозируется инфляция в размере 15%, а в 2015 году она немного снизится до 10,5%.

Кабинет министров Украины также настроен не слишком оптимистично – по их мнению инфляция составит 8,5%. При этом сокращены прогнозы объемам оплаты труда и прибыли предприятий.

Эксперты высшей школы экономики также прогнозирует негативные последствия. По их мнению девальвация гривны может достичь 50%. Это увеличит темпы инфляции и будет провоцировать многочисленные дефолты. Исправить ситуацию сможет лишь иностранная финансовая помощь, но в таком случае увеличится внешний долг.

По мнению украинских экспертов двузначная инфляция маловероятна, несмотря на то, что объем золотовалютных резервов мал, а денежная масса увеличилась на 13%. По их мнению, ситуация улучшится под влиянием декабрьских соглашений с Россией относительно цен за газ и новой структуры бюджета, обнародованной в начале 2014 года.

 

Как уже говорилось, повышение цен на газ также повлияет на Украинскую экономику. С апреля покупать российский газ придется уже по $485 за 1 тысячу кубометров. Повышение цен на голубое топливо для экономики страны станет довольно тяжелым ударом, особенно с учетом тех реформ, которые Украине навязывает МВФ. При этом с 1 мая 2014 года цены на газ должны были повысить уже для населения на 50%.

Все это может привести к следующим проблемам:

1. Это ещё больше ослабит национальную валюту и будет стимулировать инфляцию.

2. В государственном бюджете усилится дисбаланс, возникнет необходимость субсидирования производств, а требования МВФ субсидирование не предусматривает.

3. Многие предприятия станут нерентабельны - затраты на сырье, в т.ч. газ и электроэнергию не будут окупаться. Это приведет к закрытию предприятий и увольнению работников.

4. Сокращение производства и закрытие предприятий будет происходить на фоне падения курса национальной валюты, т.е. будет происходить стагфляция.

 

3. Уровень государственного долга Украины

С уверенностью можно утверждать, что в 2014 году объем государственного долга Украины увеличится. При этом к нему добавится не только суммы кредита от МВФ, но иные долги, связанные с условиями этого кредита.

На рисунке ниже представлена динамика внешнего и внутреннего долга Украины

 

Не трудно заметить, что и внешний и внутренний государственные долги растут.

Внешний – преимущественно за счет долга по уплате за газ России, а внутренний за счет невыплат населению.

Валовой внешний долг Украины в 2013 году вырос на 5,5% — до $142,52 млрд, в том числе за четвертый квартал на 3,5%, сообщается на веб-сайте Национального банка Украины.

На графике ниже представлен рост внешнего долга на фоне снижения золотовалютных резервов страны. Такие данные подтверждают тот факт, что собственных средств у страны остается все меньше и меньше.  

 

Динамика роста внешнего государственного долга Украины приблизительно соответствует росту валового внешнего долга. Удельная часть внешнего государственного долга в последние годы остается более-менее стабильной и составляет 25–30% от общего внешнего долга.

В 2014 году внешний долг частично был погашен - на его погашение страна выделила 4 млрд 820,3 грн. (по данным Госказначейства).

Государственный долг Украины в 2014 году увеличится на 219,6 млрд гривен, или на 37,6% - до 804 млрд гривен, или с 40,2% валового внутреннего продукта до 52,7% ВВП, прогнозирует Министерство финансов и до 60% по оценке независимых аналитиков.

На рисунке ниже представлен прогноз ВВП и государственного долга Украины (при условии роста номинального ВВП на 2%)

 

В информации, публикуемой в СМИ неоднократно можно найти сведения  о том, что Украинские власти надеются на то, что международные организации простят им долги, как простили  в свое время Греции и Турции. Однако очевидно, что средств на погашение его в 2014 году у Украины точно не появится. 

4. Развитие экспорта и импорта

Прогнозы развития экспорта и импорта также разработали ведущие мировые и национальные эксперты.

По оценкам МВФ Украина теряет конкурентоспособность по многим параметрам, и это сказывается на снижении внешней торговли – в результате во внешней торговле также наблюдается спад.

По мнению аналитиков Высшей школы экономики экспорт останется на предыдущем уровне, а импорт будет уменьшаться. Украина будет стремиться к диверсификации импорта в пользу Евросоюза. Девальвация гривны приведет к вытеснению с прилавков страны российской продукции. В то же время потребление газа останется на прежнем уровне.

Данные по экспорту и импорту Украины в динамике представлены на рисунке ниже.

 

В целом во внешней торговле наблюдается дефицит (превышение импорта над экспортом). С каждым годом этот разрыв становится все сильнее. С одной стороны это указывает на недостаточно высокий спрос Украинской продукции за рубежом, а также на потребность в товарах иностранных. Немаловажную роль среди них играет и российский газ.  

Отрицательные события в политике и экономике сказались в 2013 году и на экспорте и импорте. На это также повлиял и кризис Еврозоны, в результате которого общая экономическая ситуация была в начале года недостаточно благоприятная.

Снижение темпов роста торговли в 2012 г.  было связано с тем, что произошло уменьшение объемов торговли в энергетической сфере с Россией - основным торговым партнером Украины. По данным Государственной службы статистики Украины, в 2012 году Украина на 700 млн долл. снизила закупку газа у «Газпрома». Также на 2,5 млрд долл. меньше Киев заплатил за минеральное топливо, нефть и продукты ее перегонки — большая часть этой продукции также импортируется из России.

В 2013 году также произошло снижение. Это также связано с уменьшением торговли с Россией из-за ряда политических и экономических проблем. Особенно это касается поставок газа. По данным Государственной службы статистики Украины, в 2012 году Украина на 700 млн долл. снизила закупку газа у «Газпрома». Также на 2,5 млрд долл. меньше Киев заплатил за минеральное топливо, нефть и продукты ее перегонки — большая часть этой продукции также импортируется из России.

Что касается стран Европы в 2013 году, то наблюдались следующие тенденции: при желании руководства страны интегрироваться в Европейскую экономику, фактическая динамика показывает ситуацию противоположную. Так, при снижении реальных объемов экспорта в ЕС на 607 млн. долл., прирост импорта из этого региона составил  1 млрд. 263,3 млн. долл., а отрицательное внешнеторговое сальдо выросло до 10 млрд. 837,6 млн. долл. (на 1,87 млрд. долл.). Получается, что в 2013 году Европа закупала меньше украинских

товара, но больше продавала своих.

По оценкам нового правительства Арсения Яценюка, экспорт в текущем году сократится на 3,1%, импорт - на 5,3%.

 

5. Развитие сферы производства

Ситуацию в сере производства отражает индекс промышленного производства (отношение объема произведенной продукции в денежном выражении в текущем году к прошлому году). Динамика данного показателя представлена на рисунке ниже.

 

В целом наблюдается спад в производстве, который связан с обострением политической ситуации, низкой конкурентоспособностью украинской продукции на внешних рынках.

Интересно, что, несмотря на инфляцию, цены на продукцию производств практически не растут, а до 2012 года они снижались

 

Получается ситуация, при которой условия МВФ для производителей просто губительные – падает и объем производства, и цена произведенной продукции. Возможно, что подобная ситуация будет стимулировать и снижение экспорта.

По мнению аналитиков 2014 год для сферы производства будет неблагопрятным. С одной стороны – это недостаточно высокая конкурентоспособность украинский товаров – особенно в том случае, если она будет экспортировать товары в страны Евросоюза. С другой стороны – это низкие доходы населения, (как результат применения некоторых требований МВФ) а, значит, продукцию будут меньше покупать. Наконец, это отмена субсидирование и увеличение налогов для ряда производств (снова – требование МВФ).

Вполне возможно, что многие компании остановят операционную деятельность и перестанут выдавать зарплату работникам. И даже если сильные конкуренты их поглотят или просто займут их долю на рынке, увеличив производство на собственных мощностях, для этих процессов потребуется определенное время. Таким образом, ожидается рост числа предприятий-банкротов.

Если рассматривать конкретные производства, то индексы также снижались в последние два года.

 

 Из всех производств наибольший спад в 2013 году показала химическая промышленность.

Экспорт данной продукции сократился на 16,4%. На это повлияла ситуация в мире и технические проблемы на заводах. Также значительную роль сыграл выход Китая на рынок минеральных удобрений. Благодаря этому в мире предложение значительно выросло, а цены снизились. В итоге цены на отечественные продукты химической промышленности в некоторых группах снизились на 50%. Благодаря подобным тенденциям в 2013 году многие украинские заводы прекратили производство и начали изготавливать продукцию только для внутренних рынков.

Относительный рост показала добыча полезных ископаемых - преимущественно за счет увеличения экспортных цен на нефть.

Тем не менее, в 2012-2013 году во многих отраслях промышленности наблюдалось ухудшение показателей, что также позволяет прогнозировать возможное ухудшение ситуации в 2014 году.

 Так по оценкам многих аналитиков спад будет наблюдаться прежде всего в тех отраслях промышленности, большая часть экспорта которых направлена в Россию.  Т.е. это Машиностроение (60% продукции экспортируется в Россию). В пресс-релизе «Международного центра перспективных исследований» отмечается, что, что противостояние с РФ приведет к меньшему товарообороту железнодорожным и трубопроводным транспортом, что сократит валовую добавленную стоимость на транспорте на 3%. Также на 10% уменьшится выпуск в перерабатывающей промышленности. 2014 год будет третьим годом отрицательной динамики в перерабатывающей промышленности.

5. Развитие сельского хозяйства

В 2013 году украинский АПК продемонстрировал значительный прирост производства – более 13%, при этом в 2012 году индекс сельскохозяйственного производства по отношению к предыдущему году составил чуть более 95%.

 

Рост производства сельскохозяйственной продукции в 2013 году объясняется значительным урожаем зерновых, который превысил 63 млн. тонн (по данным Минагрополитики), и развитием животноводства. Выручка от экспорта аграрной продукции составила более 16 млрд. USD или четверть от всего экспорта Украины за прошлый год. Многие аграрии предпочитают придерживать зерно на складах, надеясь на увеличение его стоимости, но отчет МСХ США показал, что следует ждать дальнейшего снижения цен на пшеницу в связи с увеличением оценки мирового урожая зерновых.

 

Показатели импорта и экспорта товаров агропромышленного комплекса (АПК) были для Украины положительными. Общий оборот внешней торговли составил $25,2 млрд. Таких показателей удалось достичь за счет незначительных изменений объемов экспорта и роста цен на продукцию.

По некоторым оценкам, возможный урожай зерновых в 2014 году составит 63 млн. тонн.

Делать однозначные прогнозы на 2014 год эксперты не желают. Показатели товарооборота продукции АПК  свидетельствуют о том, что многое зависит от взаимоотношений с Россией, так как именно на эту страну приходится самая большая доля. Тем не менее, ряд аналитиков отмечает, что именно сельское хозяйство станет одним из двигателей роста Украинской экономики в 2014 году из-за договоренностей с Китаем. Однако с этим сложно согласиться, т.к. условия кредитования МВФ предусматривают отмену льгот по НДС в сельской местности, а также отмену субсидий для производителей курятины и свинины.

Сельхозпроизводители Украины прогнозируют тяжелые финансовые последствия для сектора из-за отмены основной льготы. «Это можно описать одним словом – смерть для украинского агрария в тех условиях, на которых он сегодня работает. Это касается как мелких, так и средних и больших предприятий, – считает Юлия Палешкей, член совета Ассоциации фермеров и частных землевладельцев Украины, чье хозяйство занимается выращиванием зерновых и животноводством на Закарпатье.

На примере своего хозяйства Палешкей приводит расчет роста налоговой нагрузки: «С 23 га земли в своем хозяйстве я плачу 500-600 гривен. Если льготы отменят, я буду платить более 10 000 гривен. Это неподъемно». При уровне цен на материальные ресурсы плюс неофициальные платежи компания уходит в минус.  

6. Доходы населения

На графике ниже представлены основные показатели по доходам населения.

В целом показатели в последние годы росли, причем наблюдался существенный рост над прожиточным минимумом.

 

Учитывая возможный спад макроэкономических показателей, фонд оплаты труда должен составить 486,6 млрд грн. при среднемесячной зарплате 3379 гривен. При этом с учетом ожидаемой инфляции, номинальная зарплата сократится почти на 5%.

По оценкам правительства, количество работающих граждан будет составлять в этом году 20,15 млн человек, а безработица вырастет до 8,2% (по методологии Международной организации труда).

Также по прогнозам ожидается сокращение  социальной, медицинской сферы и ЖКХ. В первую очередь это коснется зарплат бюджетников, выплат пенсий, стипендий и расходов на содержание и модернизацию медицинских учреждений, жилищно-коммунальной сферы. Именно это является наиболее уязвимой частью государственных расходов. 

Учитывая возможное ухудшение ситуации в сфере производства при сокращении заработных плат возможны забастовки.

Таким образом, даже учитывая противоречивость прогнозов, экономическая ситуация на Украине легко может выйти из под контроля. С одной стороны сокращение спроса на Украинскую продукцию и переменчивая ситуация с валютой, а с другой стороны кабальные условия кредита МВФ, которые отрицательно скажутся на сфере производства, сельском хозяйстве и социальной сфере. 

Даже при скором завершении конфликта экономические показатели будут намного ниже прошлогодних.