По многолетней «традиции», конец лета приносит России неприятные сюрпризы. Вчерашний «черный понедельник» опасения подтвердил — курс доллара взлетел до отметки 71 рубль, евро превысил порог 81. Ситуация в российской экономике сегодня патовая, и многое будет зависеть от наступающей осени.

«Распродажа на китайском рынке, техническая коррекция на американском рынке и распродажа нефти — все вылилось на Россию. Минувший понедельник показал, что так просто ничего не закончится. Даже если ЦБ и власти обуздают ситуацию, это будет временная передышка, к середине осени всё вернется в усиленном виде. До конца года мы отыграем валюту, потому что корректируется цена на нефть. Но потенциал к движению в 40 долларов за баррель сохраняется, поэтому желаемых 50 рублей за доллар уже не будет», − прогнозирует аналитик агентства «Альпари» Анна Бодрова.

Экономический спад продолжится, однако точного прогноза не может дать ни один эксперт, так как слишком много внешних и внутренних факторов влияют на рынок России. Анна Бодрова называет четыре основных. Первый — изменение цены на нефть, которая влечет за собой скачки курса валют.

Четыре «Х-фактора»

«Проправительственные СМИ и правительство говорят, что падение цены на нефть не повлияет на стоимость валюты — это дешевая бравада. Российская экономика строится на зависимости от цен на нефть, и как только она снижается, мы идем к ухудшению. Здесь два варианта развития событий. Или мы должны девальвировать валюту, или  резко снизить расходную часть госбюджета, то есть социальные выплаты  − зарплаты, пенсии, материнский капитал. После этого может последовать урезание средств на оборонную промышленность, инфраструктуру — дороги, мосты», − утверждает Анна Бодрова.

По мнению директора по развитию коммерческого представительства ОАО «Брокерский дом «Открытие» в Ростове-на-Дону Андрея Смурыгина, оценить возможности цены на нефть можно будет окончательно только после того, как Иран начнет реальные поставки на мировой рынок. Он не исключает, что мы можем увидеть еще более низкие цены в первой половине осени, а уже к концу – восстановление до 50 долларов за баррель.

«Многое будет зависеть и от действий Американской федеральной резервной системы (ФРС), − это второй фактор влияния на российскую экономику, − отмечает Анна Бодрова. − В середине сентября будет заседание, где может быть принято решение о повышении ставки. Но может случиться и так, что ФРС начнет говорить не о ставке, а о новом пакете стимулирования экономики. Тогда все ключевые валюты начнут снижаться, потому что, если тормозит крупный игрок в мировой системе, то и все остальные будут терять позиции».

Что, собственно, и показал минувший понедельник. Бодрова уверена, что 90% торгов на мировом рынке — это эмоции в чистом виде, запоздалая реакция на совокупность всех факторов с долей спекуляции.

Третьим из нагнетающих факторов эксперт называет развитие отношений с новоявленным стратегическим партнером на востоке − Китаем. Если он сконцентрируется исключительно на подъеме собственной экономики, задвинув совместную внешнеэкономическую и инвестиционную деятельность с Россией, для последней это станет ещё одним ударом.

Заключительный фактор − падение собственного промышленного производства.

«Мы потеряли дешевый украинский рынок, и произошло перераспределение заказов на южнороссийские предприятия. За счет этого южный регион показывает неплохие цифры роста производства в сравнении с остальными. Но это просто переток заказов, а не пик активности — падение продолжится», − уверена Бодрова.

Уже дно или всё ещё нет?

В сентябре, считает Анна Бодрова, если негативные факторы усилятся, доллар достигнет 72 рублей, евро — 81,5 — 84,5. Но валютный рынок очень подвижный и может меняться на 2-3 рубля в обе стороны.

Впрочем, не обязательно смотреть на сводку курсов валют, чтобы ощутить спад в российской экономике. Рецессия обещает быть длительной, считает Андрей Смурыгин. Дело в том, что драйверы этого процесса исчезнут нескоро, к ним относятся сокращение платежеспособности населения, сложности кредитования, а также результат действия западных санкций. Реформы в экономике быстро не провести, а потому цены продолжат расти, особенно на продовольствие, и усугубятся сложности трудоустройства, уверен эксперт.

«Но не экстремально − шоковый этап кризиса нами уже пройден, − считает аналитик. − Годового ориентира по инфляции в текущих обстоятельствах ЦБ РФ достичь будет весьма сложно, я ожидаю его на уровне 14%. В зоне риска будут отрасли, где велика доля валютных затрат, а выручка идет в рублях. Может ухудшиться положение авиаперевозчиков, возможны крупные банкротства, что приведет к  росту тарифов».

Если говорить о фундаментальной причине происходящих процессов, то, по мнению директора аналитического департамента ИК «Евроинвест» Владимира Рожанковского, дело в недостроенной демократии.

«Мы долго говорили о том, что необходимо развивать демократические и судебные институты, гарантии для инвесторов, а пришли к тому, что законотворчество фонтанирует, и правила игры меняются чуть ли не каждый месяц. Сейчас мы находимся на перепутье, и путей развития всего два: либо мы постепенно возвращаемся к старой модели командно-административной экономики СССР, либо реально начинаем строить демократические институты», − считает макроэкономист Рожанковский.

Что касается курса рубля, инфляции и прочих экономических показателей, то тут эксперт констатирует: «Россия может себя защитить от военной агрессии, но в плане противодействия банальным спекуляциям международных игроков средней руки мы выглядим, как младенцы».

То, что сценарий быстрого «выздоровления» российской экономики маловероятен, подтверждают и исследования «Высшей школы экономики». Хотя практически все эксперты ожидают, что нынешнее ослабление рубля будет отыграно, и к концу этого года курс вернется к отметке 58-60 рублей за доллар, в 2016-м рецессия продолжится.