Средняя цена поставок газа в 2015 году в страны дальнего зарубежья составит $222 за 1000 куб. м. Такие цифры содержатся в прогнозе социально-экономического развития, разработанном Минэкономразвития, пишут «Ведомости». По мнению министерства, для европейских потребителей в этом году средняя цена газа снизится на 35% по сравнению с 2014 годом.
Корпоративные планы «Газпрома» основаны на официальных прогнозах Минэкономразвития. На следующей неделе руководство компании представит совету директоров стресс-тесты финансового плана при цене на нефть в $40 и $50 за баррель. По словам представителя министерства, оценка еще может измениться при очередной плановой корректировке прогноза в апреле и сентябре. В «Газпроме» на запрос издания не ответили.
По данным компании, в 2014 году в Европу было экспортировано 146,6 млрд куб. м газа на $49,8 млрд. В этом году поставки планируется увеличить до 160 млрд куб. м. Однако при этом выручка снизится на $14,3 млрд до $35,5 млрд, если оправдается прогноз Минэкономразвития. На Европу в прошлом году пришлось почти 70% выручки от всех продаж газа «Газпромом».
Стоимость российского газа начала снижаться еще в прошлом году в связи с падением цены на нефть, к которой привязаны контрактные цены «Газпрома». Но цены на газ реагируют на динамику нефтяных цен с отставанием в шесть - девять месяцев. Еще летом компания ожидала по итогам года $350 за 1000 куб. м, но в результате средняя цена за год составила $341. При этом цена нефти Brent за вторую половину прошлого года снизилась более чем вдвое. В начале февраля зампред правления «Газпрома» Александр Медведев говорил, что частично влияние падающих цен на нефть удалось нейтрализовать, в том числе за счет введения спотовых компонентов в контракты с европейскими потребителями.
До недавнего времени «Газпром» категорически отказывался от увеличения спотовой составляющей в цене. За последние годы его средняя цена в ЕС, по подсчетам издания, была выше средней спотовой на 5-14%. Однако из-за падения цены нефти спотовые цены стали значительно выше прогнозных цен «Газпрома» на этот год. Вчера цена на австрийской спотовой площадке CEGH с поставкой на следующий день составляла 24,2 евро за 1 МВт ч (около $290 за 1000 куб. м), а неделю назад цены достигали 28,5 евро за 1 МВт ч (около $340 за 1000 куб. м).
Европейские потребители, напротив, настаивают на спотовой привязке в цене «Газпрома». Второй поставщик газа в Европу — Statoil в 2014 г. реализовала 75% газа по ценам со спотовой привязкой, с привязкой к нефти реализуется только 13%, а четыре года назад ситуация была обратной: 18 и 70% соответственно. Доля продаж «Газпрома» со спотовой привязкой оценивается компанией лишь в 2,7% европейского рынка.
Директор Small Letters Виталий Крюков полагает, что в случае если цены по долгосрочным контрактам «Газпрома» упадут ниже спотовых, часть потребителей могут проиграть. Цены на газ будут снижаться дальше из-за низких цен на нефть во второй половине года, поэтому экспорт в Европу в этом году может превысить 160 млрд куб. м, которые прогнозирует «Газпром», считают аналитики Газпромбанка. Но вряд ли это превышение будет существенным, основные объемы уже законтрактованы, говорит партнер Greenwich Capital Лев Сныков.
По словам партнера RusEnergy михаила Крутихина, цена в $222 за 1000 куб. м для «Газпрома» может оказаться убыточной с учетом роста себестоимости добычи. «При таких ценах текущие контракты «Газпрома» будут действовать, но заключать новые компания не будет. Спотовые цены также имеют тенденцию к снижению из-за выхода новых игроков на рынок», - говорит Крутихин.
Аналитики ICIS считают, что из-за падения цен на нефть спотовые рынки Азии и Европы сблизились, спрэд между ними сократился впервые с 2010 года. Так, мартовский индекс EAX (отражает цену форвардных контрактов СПГ на азиатских рынках) в начале февраля составлял $242 за 1000 куб. м, на британском спотовом рынке в тот же день 1000 куб. м стоили $244, хотя год назад цена была $701 и $350 соответственно.
СПГ с азиатского рынка может прийти на европейский спотовый рынок, этот избыток предложения будет давить на спотовую цену сверху, говорит Крюков. Из-за такого перераспределения спотовые цены на газ будут невысокими, считает Георгий Славов из Marex Spectron. Но доля «Газпрома» на европейском рынке зависит не только от цены: ЕС заинтересован в диверсификации поставщиков энергоресурсов и готов платить премию за это, добавляет Славов.
По мнению аналитиков, цена в $222 за 1000 куб. м, рассчитанная Минэкономразвития, очень консервативная. Если цена в $50 за баррель сохранится в течение первого полугодия, то средняя цена газа «Газпрома» в 2015 году будет выше $300, подсчитал портфельный управляющий ИК «Анкоринвест» Сергей Вахрамеев. Это примерно соответствует текущей спотовой цене, но она зимой всегда выше, чем летом, добавляет он.